Peak Capital III: Vaste koers of trendbreuk?

Eerder deze maand maakte Peak Capital bekend een derde fonds te hebben gestart: Peak Capital III: ‘The Entrepreneurial Investors’ fonds. Met dit fonds wil Peak Capital de komende jaren investeren in een vijftal gebieden:

  • Platformen – Het transparant maken van ondoorzichtige markten met veel vraag en aanbod.
  • IoT (Internet of Things) – Toepassingen die gebruik maken van de connectiviteit van apparaten via internet.
  • Education – Nieuwe mogelijkheden om op andere manieren kennis over te dragen.
  • Software – Software die ‘as a service’ wordt aangeboden via de cloud.
  • Data – Het verzamelen, aggregeren, analyseren en ontsluiten van data.

Het vorige fonds, Peak Capital II, is naar eigen zeggen ‘succesvol’, en hoewel dit moeilijk te controleren is, valt wel op te maken dat Catawiki knap een vervolgronde van €10 miljoen heeft opgehaald bij de grote VC Accel Partners maar dat er nog geen exits zijn gerealiseerd (wat gezien de start van het fonds in 2009 ook niet per se verwonderlijk is).

Ik was benieuwd in hoeverre Peak Capital de koers met betrekking tot de investeringsfocus van het tweede fonds wil doorzetten in het derde fonds. Is het een vaste koers of juist een trendbreuk? Met andere woorden, is de portfoliosamenstelling van het tweede fonds indicatief voor het derde?

Met behulp van ons investor matchings-algoritme heb ik in kaart gebracht wat de investeringsfocus van Peak Capital II is geweest door alle portfoliobedrijven van het fonds te analyseren. Dit resulteert in de volgende word cloud:

Een word cloud met categorieën waarin Peak Capital II heeft geïnvesteerd.

Een word cloud met categorieën waarin Peak Capital II heeft geïnvesteerd.

Uit deze word cloud valt op te maken dat de categorieën (Enterprise) Software, E-Commerce, Platform en Online het meest voorkomen in de portfolio van Peak Capital II.

Als ik dit vervolgens vergelijk met de investeringsvoorkeuren van Peak Capital III, ontstaat het volgende overzicht:

Focusgebieden Peak Capital II en III.

Focusgebieden Peak Capital II en III.

Er is overlap tussen de investeringsfocus van Peak Capital II en III; Platforms en (Enterprise) Software zijn in beide fondsen focusgebieden. Online en E-Commerce zijn twee categorieën die in het tweede fonds sterk vertegenwoordigd waren, maar die in het derde fonds minder focus lijken te krijgen. In plaats daarvan zijn de gebieden Education, IoT en Data gekozen als voorkeursgebieden.

Het lijkt erop dat Peak Capital hun expertise op het gebied van platforms en (enterprise) software opnieuw wil toepassen in het derde fonds, en daarbij nieuwe focusgebieden kiest die passen bij trends in de markt.

Is dit een trendbreuk ten opzichte van het tweede fonds? Ik zie het eerder als het toekomstbestendig maken van het fonds en een andere/ scherpere positionering kiezen.

Ik wens Peak Capital veel succes met het derde fonds!

Meer weten over investor matching?
Thomas Mensink is business analyst bij Golden Egg Check. De Golden Egg Check helpt VCs met het scouten en doorlichten van relevante startups. Investeerders en startups kunnen contact opnemen met Thomas via thomas[at]goldeneggcheck.com om mee te doen in een pilot.

Advertenties

The Dark Side of the Moon

Een overzicht krijgen van de venture capitalists (VCs) die in Nederland actief zijn, is nog wel een keer te doen. Maar hoe komen de VCs aan hun geld? Welke belangen hebben zij te behartigen? Ik neem een kijkje aan de minder bekende kant van venture capital, oftewel de ‘dark side of the moon’.

Doorgaans richten VCs fondsen op waarin limited partners (LPs) kapitaal naar toe kunnen alloceren. De LPs zijn o.a. pensioenfondsen, asset managers, verzekeringsmaatschappijen en overheden. Vanuit deze fondsen investeren VCs vervolgens in veelbelovende bedrijven. Winsten uit de investeringen (bijv. door gerealiseerde exits) worden uiteindelijk naar rato van aandeel in het fonds uitbetaald aan de LPs. De LP–VC–venture relatie ziet er visueel ongeveer zo uit:

Lees verder