Moneymaker, dreamer of toch hobbyist?

Onlangs ben ik voor de tweede keer vader geworden, wederom van een prachtige zoon. De ooievaars zijn inmiddels weer uitgevlogen en de roze wolk is inmiddels opgetrokken. Tijd ook weer voor een nieuwe column. Ondanks, of misschien wel juist vanwege, de onvoorstelbare gebeurtenissen die de afgelopen tijd plaatsvonden houd ik het onderwerp dichtbij huis. Bij mijn eigen te bevatten wereld. Een wereld die naast de nodige luiers en het missende uurtje nachtrust uit heel veel liefde en dierbaarheid bestaat.

De dierbaarheid die ik bij mijn zoons voel wordt regelmatig vergeleken met de relatie tussen een ondernemer en zijn of haar zelf opgezette bedrijf. Je hoort ondernemers vaak genoeg zeggen dat het bedrijf voelt alsof het hun kindje is. En dat lijkt me bijzonder gevaarlijk. Want u bent het ongetwijfeld niet met me eens, maar die twee kinderen van mij zijn de meest fantastische, lieve en talentvolle kinderen die er zijn. Daar ga je er niet nog een paar van vinden. En zo gaat het dus ook bij veel ondernemers en hun bedrijven; liefde maakt blind.

Voor een geslaagde opvoeding lijkt onvoorwaardelijke liefde mij inderdaad het belangrijkste ingrediënt, maar het ontwikkelen van een geslaagd bedrijf vraagt voor mijn gevoel toch vooral een veel kritischere houding. Van de ondernemer maar ook van de omgeving. Tenminste, als je door mijn collega’s niet als ‘hobbyist’ aangeduid wilt worden. In onze inmiddels befaamde matrix om startups te kwalificeren maken we onderscheid tussen ‘moneymaker’, ‘dreamer’, ‘consultant’ en ‘hobbyist’. Afhankelijk van de haalbaarheid en potentie worden startups gecategoriseerd in een van die vier kwadranten. De moneymaker blinkt uit in potentie en haalbaarheid, terwijl de hobbyist aan beide een chronisch tekort heeft. In de ogen van de ondernemer is het ongetwijfeld een fantastisch bedrijf, maar als je er enigszins kritisch naar kijkt dan blijkt het eigenlijk een kansloze missie.

Het gaat voor nu wat ver om in detailbeschrijvingen te treden (daarvoor verwijs ik graag naar deze blogpost), maar moneymakers laten onder andere complementaire teams, schaalbare business modellen, groeiende markten en unieke waardeproposities zien terwijl hobbyisten zich laten kenmerken door oplossingen zonder probleem, vaag te duiden markten, onvoorziene risico’s en afhankelijkheid van een klein clubje klanten.

In Twente zijn volop voorbeelden te vinden van deze vier kwalificeringen. Neem bijvoorbeeld de bekende UT startup Medimate die helaas failliet ging. Een prachtig voorbeeld van een bedrijf dat zich als “dreamer” laat karakteriseren; veel potentie maar lage haalbaarheid. Het bedrijf ontwikkelde een lab-on-a-chip technologie waarmee thuismetingen voor het lithiumgehalte in bloed uitgevoerd konden worden. Qua potentie waanzinnig interessant en het bedrijf wist dan ook miljoeneninvesteringen aan zich te binden, vooral vanuit onze eigen regio. Toch ging het bedrijf failliet. Het bleek onmogelijk om in de ingewikkelde, medische nichemarkt rondom manisch depressieve patiënten voet aan de grond te krijgen. Grootondernemer Sanderink kocht het bedrijf bij de curator en kondigde direct aan de technologie voor meer verschillende markten in te willen zetten en zijn netwerk met mogelijke marktkanalen aan te boren. Dit alles om de haalbaarheid te verhogen en er alsnog een moneymaker van te maken.

Andere Twentse bedrijven zoals Clear Flight Solutions en Eurekite hebben een investeerder aangetrokken om daarmee hun technologie en waardepropositie verder uit te ontwikkelen. Hierdoor stijgt hun haalbaarheid en bewegen zij van dromers richting moneymakers. Universiteit Twente spinoffs Triboform en 4Silence zijn ook goed onderweg op het pad richting het realiseren van hun potentie, o.a. door samenwerkingen met grote marktspelers, pilot projecten en het kunnen onderbouwen van hun business cases.

Voor Twente zou het gezond zijn als we allen wat meer in termen van moneymakers en hobbyisten denken en niet alle startups knuffelen en pamperen. “Kill your darlings”, we zouden het vaker moeten doen. Apetrots zijn we op het overlevingspercentage van Twentse startups (>80%). Ik schat echter in dat nog niet eens de helft hiervan bestaat uit bedrijven met een groot potentieel: dreamers en moneymakers. Bedrijven die in potentie wereldspelers kunnen worden, bedrijven die staan te springen om groeimiddelen als kapitaal en talent maar dat vaak verspild zien worden aan goedbedoelende hobbyisten. Zonde.

 

Deze column verscheen eerder in de Tubantia, waar Jaap periodiek een column schrijft. Meer informatie over de Startup Matrix staat hier.

Introducing and Explaining the Startup Matrix for Startup Strategies

Startups want to become successful and investors want to invest in successful startups. But how can one estimate which startup is likely to become successful and how can one develop strategies to increase the probability of startup success? In this blog post we introduce our methodology; the Golden Egg Check (or: GEC) Matrix, also known as Startup Matrix.

The Startup Matrix is created by Golden Egg Check to visualize the most essential success indicators of an early stage startup or business case: (short term) feasibility and (long term) potential. The rationale behind this is that startups not only need to have the potential to generate cash in the long run, but they also have to be able to actually reach that potential before they run out of money and die in the ‘valley of death’. Short-term survival and long term success should be in balance.

In a way, the Startup Matrix is the startup equivalent of the BCG matrix. This famous model is not applicable to startups as one of the two variables, market share, is close to zero for any startup. Moreover, there can be a situation where a startup is gaining a large market share in a niche market, or a small market share in a mass market. Market share is not the dominant metric for a startup.

Nevertheless, the Startup Matrix has a similar usability and four quadrants, which we will introduce below.

GEC matrix

Lees verder

An overview of hightech startups previously in the TOP program

The TOP program is a (pre) seed fund for innovative hightech startups in the Twente region in the Netherlands. The Golden Egg Check team does a market due diligence on every company that aspires a position in the TOP program. In this due diligence, we retrieve relevant market information (such as market size, trends & developments and competition) and assess the venture’s proposition based on the criteria in the Golden Egg Check. This assessment serves as input for the TOP committee that ultimately grants the TOP positions. Some information in this blog post is derived from the market scans.

Every year we study and report the most relevant insights on the TOP startup community. Most recent results can be found here (report is in Dutch).

In this post, we provide an overview of all alumni companies of the TOP program.

Alumni TOP companies

Lees verder

“Don’t ask permission, ask forgiveness!”

Chris Anderson, wereldberoemd door zijn boek “The Long Tail” en inmiddels pionier en top-ondernemer (3DRobotics) in de drone-industrie, liet afgelopen mei in Twente van zich horen tijdens The Future of High Tech. Zijn presentatie was voor mij het absolute hoogtepunt van dit evenement en ik denk nog geregeld terug aan de wijze woorden die hij sprak en de lessen die wij daaruit kunnen, maar vooral moeten trekken.

Anderson was gevraagd om zijn gedachten te delen over de manier waarop startup bedrijven de ‘global game-changers’ van morgen kunnen worden. Natuurlijk had ik een inspirerend verhaal verwacht, maar ik had niet verwacht dat zijn verhaal ook zo duidelijk zou maken op welk niveau we hier in Twente acteren. Anderson speelt vanuit Silicon Valley alleen voor winst in de Champions Leaque. Als wij onszelf in Twente met hem vergelijken dan spelen wij nog net voor lijfsbehoud in de Eredivisie. Het verschil in niveau komt voort uit een aantal oorzaken. Denk bijvoorbeeld aan het onvoorstelbare verschil in investeringsklimaat. Andersons bedrijf wist in 3 weken tijd 120 miljoen dollar aan investeringen binnen te halen en verbrandde in 3 maanden tijd de helft daarvan. Ter vergelijking; in onze regionale trots Clear Flight Solutions (de robotvogel) is 1,6 miljoen euro geïnvesteerd om haar ambitie tot marktleiderschap waar te maken. Anderson was waarschijnlijk te beleefd om in lachen uit te barsten toen hij dit bedrag van de manager van het Cottonwood Fund hoorde.

ChrisAnderson_GoldenEggCheck_1b

Chris Anderson tijdens The Future of High Tech

Het waren echter niet dit soort ‘harde’ randvoorwaarden, maar juist minder tastbare zaken als mentaliteit en ambitie die mij het meeste zijn bijgebleven. Andersons woorden “don’t ask permission, ask forgiveness” komen bijna dagelijks bij me op. Als je de ambitie hebt om de wereld te veranderen dan vraag je niet om toestemming. Indien noodzakelijk vraag je op een later moment om vergeving. Als Uber zich had ingeschreven als taxibedrijf en zich had geconformeerd aan de status quo dan waren ze nooit succesvol geweest, als PayPal zich had aangesloten bij de bestaande financiële sector idem dito en als AirBnB zich aan de richtlijnen voor de hotellerie had gehouden dan hadden ook zij nooit bestaan. Echte innovatie speelt zich af in een grijs gebied tussen wat wel en eigenlijk niet mag. Echte pioniers durven die grens op te zoeken, aan te raken en er misschien wel een stapje overheen te zetten (uiteraard binnen wat ethisch en maatschappelijk verantwoord is). Laten we zeggen dat zij een kleine kans lopen op de gevangenis, maar een grote(re) kans op succes in een wereld waar snelheid cruciaal is voor marktdominantie.

Waar zien we deze mentaliteit tegenwoordig in Twente? Ik moet u het antwoord schuldig blijven. Hoe is het bijvoorbeeld in hemelsnaam mogelijk dat er nog steeds geen drones vliegen op onze luchthaven? Onvoorstelbaar. Ik durf eerlijk gezegd niet eens uit te zoeken (het is vast nog veel erger dan ik denk) hoe lang we al spreken over onze nationale hot-spot voor drones, hier op de luchthaven. En terwijl wij lekker verder keuvelen en polderen vanuit een innige samenwerking tussen ondernemers, onderzoek en overheid presenteert men twee weken geleden in Zuid-Holland met veel bombarie het nationale drone center in Valkenburg. Perfecte timing lijkt me, want even daarvoor hebben wij hier in Twente onze opening geannuleerd omdat staatsecretaris Dijksma en haar ambtenaren toch nog niet klaar waren om het lintje door te knippen. Begint het hier op deze manier zo langzamerhand niet enorm kansloos te worden? De lucht in met die Twentse drones, nu of nooit! Ik wil wel eens zien welke autoriteit die drones uit de lucht gaat halen. In het slechtste geval kunnen we in Twente nog een keer genieten van een JSF in actie.

Deze column verscheen eerder in de Tubantia.

Introducing the Amsterdam Startup Index: the ‘AEX for startups’

This post originally ran on StartupJuncture (with interactive chart), so go check it out there.

For the last year or so, I have been on a quest to find a way to measure and monitor the performance of startups. One of my trials resulted in the Amsterdam Startup Index; an index with the 25 ‘hottest’ startups of Amsterdam. In this blog post, I’d like to introduce you to this ‘AEX for startups’.

Just like the AEX, I selected 25 companies that together make up the index. Obviously, the selection for the Amsterdam Startup Index was not based on the market capitalization of the startups, but instead I chose Amsterdam-based startups that were founded in or after 2008 and raised at least €500,000 in or after 2013. From the remainder, I took the startups with the highest growth scores (see later on). This resulted in the 25 startups below (in alphabetical order).

The 25 startups included in the Amsterdam Startup Index

  • Adcrowd Retargeting
  • Afrimax
  • Cloakroom
  • Collaborne
  • Cupenya
  • Fairphone
  • Freenom
  • Hatch (Iceleads)
  • LookLive
  • Matchhamster
  • myTomorrows
  • Peerby
  • Pyramid Analytics
  • SkinVision
  • SocialSensr
  • StudyTube
  • Tiqets
  • Travelbird
  • Ubideo
  • VirtuaGym
  • Wercker
  • WeTransfer
  • Windcentrale
  • Yieldr
  • ZEEF

How we calculated the growth scores
It’s really hard to measure the progress of startups, especially from an external point of view, as most companies do not disclose information such as revenues (if any). We use the Growth Score that is developed by data company Mattermark as a proxy for the momentum of the 25 startups. Mattermark introduces the Growth Score as follows: “The Growth Score is a measure of how quickly a company is gaining traction at a given point in time. It incorporates the “[Mattermark] mindshare score” (web traffic, social traction) as well as business growth metrics (e.g. employee count over time, funding). The underlying assumption is that companies who see growth across these signals are shipping products and talking to customers, and are more likely to grow as a result.” You can check the data for yourself by downloading the (free) Mattermark iOS app.

Introducing: Amsterdam Startup Index
Since the beginning of this year I’ve been tracking the Growth Scores of the 25 selected Amsterdam startups. The result is presented in the chart below (interactive version here).

283.1 ↓4.7 (-1.6%)Schermafbeelding 2016-06-06 om 08.47.08.png

The chart is less real-time (a delay of 1 or 2 weeks) and less volatile than the AEX, because the scores are calculated on a weekly basis. The huge increase in the first two weeks of March is probably due to the $4 million funding that Tiqets raised attracted 7 March, which captured some (international) media attention.

The top five startups of last month are:

  1. LookLive (+12.1%)
  2. Afrimax (+10.6%)
  3. Peerby (+6.0%)
  4. WeTransfer (+1.7%)
  5. StudyTube (+1.6%)

Cool. Now what?
Wouldn’t it be cool if we could see how the Amsterdam or Dutch startup ecosystem evolves over time? If we could see if our startups are raising capital, if they are creating a fan base of customers, if they are gaining momentum?

There are several applications for a Startup Index like this that I have in mind. I can try to take the Amsterdam Startup Index to the next level, make a cool website and update the scores on a weekly basis. Maybe I can add startup analytics insights like RTL Z does for AEX companies (“the Amsterdam Startup Index is now below the psychological barrier of 300 points, because XYZ”), maybe I’ll try to convince BUX to incorporate the Amsterdam Startup Index in their app, maybe I can make the Utrecht or High Tech or Dutch Startup Index. Or I can quit this experiment and continue with my other startup analytics projects. I decided that all of this depends on if you, the reader, like this concept enough to justify putting more effort into this.

Startup analytics: no silver bullets
I’ve spent quite some time assessing tools that could help me to have better insights in the (Dutch) startup ecosystem. When it comes to startup analytics there are no silver bullets, but a combination of datasets and methodologies can result in valuable insights.

What I like about Mattermark’s Growth Score is that it includes most startups and makes it easy to monitor and compare them, and does so in a minimal invasive way, i.e. without bothering the startups. At the same time, there are some inherent limitations, such as only taking into account external signals (no internal metrics like revenue, no. of customers, gross margin, churn) and making no distinction between for example B2B and B2C companies (B2C companies are more likely to have a bigger ‘fan base’).

Furthermore, the weak point of the Growth Score is that, although Mattermark mentions the input factors, the actual calculation to get to the score is one big black box. Also, some past scores tend to change over time, which is strange and obviously an error. I wouldn’t attach too much value to the concrete numbers for that reason, but as an indicator (and especially on aggregated level like in the Amsterdam Startup Index) it has value in my perspective. I think the Growth Score is still a powerful indicator of growth and performance from an external point of view.

And that’s exactly how I designed this Amsterdam Startup Index; as an indicator of the startup ecosystem at best.

If you are curious about my other startup analytics projects, like the performance scores that we developed at Golden Egg Check based on internal key metrics, follow this blog or send me a message.

Mellon Medical is de beste startup van Gelderland!

Voor Startup50 Gelderland, onderdeel van Startup Fest Europe, is Golden Egg Check op zoek gegaan naar de beste 50 startups van Gelderland. De Nijmeegse startup Mellon Medical is door investeerders en onszelf als beste startup van Gelderland beoordeeld. Dit is gisteren bekend gemaakt bij de uitreiking van het Startup50 magazine in Arnhem. Middels deze blogpost lichten wij toe waarom Mellon Medical de beste startup van Gelderland is.

Een panel van investeerders en business development experts (incl. het Golden Egg Check team) heeft de deelnemende startups van Startup50 Gelderland beoordeeld aan de hand van de Golden Egg Check methodiek. Hierbij zijn criteria van durfinvesteerders toegepast om bedrijven op een gestructureerde en objectieve wijze te kunnen beoordelen en vergelijken.

Een lijst van circa 200 Gelderse startups hebben wij zodoende stapsgewijs gefilterd tot een overzicht van de beste 50 startups. De top 12 hiervan hebben wij vervolgens uitgenodigd om op ons pitchevent te komen pitchen. Op dit event, dat wij samen met Meesters van de Toekomst hebben georganiseerd, hebben (informal) investors de top 12 via dezelfde systematiek beoordeeld, waarna een ranking ontstond en Mellon Medical als beste startup naar voren is gekomen.

Waarom Mellon Medical de beste Gelderse startup is
Mellon Medical heeft een product ontwikkeld, de Switch, waarmee chirurgen met één hand bloedvaten kunnen hechten. Hiermee kan sneller en nauwkeuriger gehecht worden.

Mellon Medical is consistent beoordeeld door investeerders en business developers en scoort goed op alle criteria. Het team wordt uitstekend beoordeeld: “Er is sprake van een complementair team waarbij alle nodige expertises, zowel technisch als commercieel, goed vertegenwoordigd zijn. Het team heeft relevante ervaring en is bovendien in staat geweest om gerenommeerde investeerders aan te trekken.” Mellon Medical is momenteel op zoek naar een vervolginvestering. 

Ook over de waardepropositie is het panel te spreken. “De oplossing van Mellon Medical is elegant en ontworpen met de gebruiker in het achterhoofd. Het biedt een oplossing voor een bestaand probleem; met de Switch kan een chirurg tot twee keer sneller hechten in een kritische fase van een operatie. Dit levert niet alleen betere uitkomsten voor patiënten, maar kan ook een bijdrage leveren aan het verlagen van de zorgkosten.”

Het product is nog niet commercieel verkrijgbaar maar zal naar verwachting in 2017 geïntroduceerd worden op de Europese markt. Het panel verwacht dat Mellon Medical een mooie positie de markt kan veroveren. “Er is een grote markt, een duidelijk concurrentievoordeel en de technologie is beschermd middels patenten.”

Benieuwd naar alle 50 toppers?
Om de Gelderse startups en hun verhalen zichtbaar te maken, is er een fantastisch mooi magazine gemaakt. Hierin staan alle 50 startups beschreven, met extra aandacht voor Mellon Medical en de overige 11 topbedrijven. Bekijk het magazine hieronder:

Zo beoordelen investeerders jouw startup (en zo hebben wij startups voor Startup50 Gelderland geselecteerd)

“Eerst de vent en dan de tent” is iets wat je misschien vaker hebt gehoord. Om de risico’s en het potentieel van startups te kunnen inschatten, gebruiken investeerders een (impliciete) checklist met criteria. De ‘vent’ is natuurlijk een belangrijk onderdeel van een startup, omdat een goede ondernemer een matig plan nog kan bijsturen. Maar welke criteria gebruiken investeerders nog meer?

Wij hebben met Golden Egg Check onderzoek gedaan naar de criteria die venture capital investeerders (VCs) gebruiken om startup en scale-up bedrijven te beoordelen. Deze VCs investeren per definitie in een risicovolle fase van een bedrijf, en maken daarom een inschatting van zowel de risico’s als de potentie van de startup; hoe groot kan dit bedrijf worden en wat is de kans daarop?

Toen wij een rondje deden langs vrijwel alle VCs in Nederland, van 5square tot Vortex Capital Partners, hebben wij hun investeringscriteria geïnventariseerd. Dit heeft geresulteerd in een overzicht van de 21 belangrijkste criteria die verdeeld zijn over 7 clusters.

Voor alle startups geldt; gebruik deze criteria in je voordeel om op de juiste aspecten van je startup waarde te creëren. Want ook als je geen investeerder zoekt, is het relevant om als ondernemer kritisch naar je eigen bedrijf te kijken. Grote kans namelijk dat je zelf de grootse investeerders in jouw onderneming bent!

Clusters

Team
Het gaat dus niet alleen om de ‘vent’ maar om het hele ondernemersteam. Zijn ze complementair aan elkaar, bijvoorbeeld een ‘hustler (CEO), hacker (CTO) en hipster (designer)? Als ze al eerder hebben samengewerkt en een succesvol trackrecord hebben als ondernemer, zijn dat zeker bonuspunten. Commitment is ook belangrijk, geen investeerder zit te wachten om in te stappen in een neven-projectje.

Executie
Opvallend vaak noemen investeerders ‘ambitie’ als criterium. Het team moet de juiste ambitie, visie en mentaliteit hebben om van de startup een succes te willen en ook kúnnen maken. Daarom is het kunnen uitvoeren van een goede (go-to-market) strategie, en oog hebben voor de belangrijkste risico’s, ook vaak essentieel.

Groei
Elke risico-investeerder stapt in met het doel om de participatie in waarde te laten toenemen en deze weer te ‘exitten’ voor (veel) meer geld. Daarom hechten zij zoveel waarde aan de (internationale) groeipotentie van de startup. Hieraan gekoppeld is een schaalbaar business model, want schaalbaarheid kan groei faciliteren.

Marktkans
De markt wordt door ondernemers nog wel eens overschat in omvang en onderschat qua moeite die het kost om er voet aan de grond te krijgen. Ondernemers die duidelijk weten wie hun klanten zijn, en die zich bovendien richten op een grote en groeiende markt, hebben een streepje voor bij investeerders.

Waardepropositie
Hoe ‘pijnlijker’ het probleem is dat een klant heeft, hoe groter de bereidheid om dit probleem op te lossen. Dit onderscheidt startups met een must-have product van startups met een nice-to-have gadget. Investeerders houden van duidelijke waardeproposities (10x beter > 10% beter). Marktvraag, bijvoorbeeld in de vorm van (eerste) klanten, toont aan dat de waardepropositie kan worden verzilverd.

Concurrentievoordeel
Een duidelijke waardepropositie is mooi, maar een duidelijke waardepropositie die superieur is aan die van concurrenten en een duurzaam concurrentievoordeel biedt, is helemaal interessant. Hoe de waardepropositie te beschermen valt, verschilt per type bedrijf. Voor medtech en pharma startups is een patent vrijwel altijd essentieel, software bedrijven moeten op een andere manier hun momentum vinden en behouden.

Investeringskans
Tot slot het financiële plaatje, en dat is meteen een paradox. Investeerders willen een interessant vooruitzicht zien, een mooie hockeystick-curve bij voorkeur. Maar: een financiële prognose is altijd lastig te geven gezien de onzekerheid van een startup. Om de hockeystick op waarde te kunnen schatten, hechten investeerders veel belang aan de aannames betrekking tot kosten (‘burn rate’) en opbrengsten die eraan ten grondslag liggen. Het is goed om een hockeystick-curve te laten zien, maar zorg wel voor een realistische onderbouwing. Uiteindelijk willen investeerders weer van hun participatie af, dus ook exit-potentie op termijn is wenselijk.

Toepassing in Startup50 Gelderland
Bovenstaande criteria hebben wij als Golden Egg Check team, en met hulp van experts in het Gelderse ecosysteem, gebruikt om de aangemelde en gescoute startups te beoordelen voor Startup50 Gelderland als onderdeel van Startup Fest Europe. Hierdoor hebben wij 200+ startups in twee rondes naar een top 50 voor het Startup50 magazine kunnen filteren. Dit magazine wordt op 25 mei, tijdens Startup Fest Europe, gepresenteerd.

Weten hoe goed jij scoort op deze criteria en hoe investor ready jouw startup is? Je kunt een gratis account aanmaken bij Golden Egg Check op http://www.goldeneggcheck.com.

Deze blogpost verscheen ook in aangepaste vorm op Sprout.

The 8 characteristics of the perfect startup team

This post originally appeared as guest post on veecee.co

You won’t be surprised that having a ‘strong team’ is an important factor for any startup. But what makes a strong team? In this post we’ll share our most important research findings with you.

Golden Egg Check’s research suggests an ideal startup team is composed as follows: the startup has 3 founders, with master degrees and experience from 4 prior startups. They all work 45-50 hours a week and throughout their careers they obtained 4-8 years of industry and managerial experience. To enable the best possible business decisions, they support their decision-making with customer metrics and with a rich network of helpful mentors.

Over 95% of the studied venture capitalists (VCs) in the Netherlands, regards the team as one of the most important factors to predict whether a startup will become successful. However, very often VCs assess the entrepreneurial team on mere gut feeling. Golden Egg Check, together with the University of Twente, conducted research towards quantifying startup performance from a wisdom of crowds perspective.

According to our sample of nine experts, with backgrounds in venture capital, business incubation and acceleration, business development, and entrepreneurs, the top eight of the most important team criteria are shown on the right. Prior startup experience is seen as the criteria with the most predicative power for success. Obviously, not every prior startup is a successful startup. However, some VCs said that they like to invest in startups consisting of founders with experience from failed startups “because these are the entrepreneurs who have seen the pitfalls of entrepreneurship”.

8 most

It’s not surprising to see level of education as the least predictive of the eight, “entrepreneurship is a trial and error process and is not necessarily learned in school”. The third place finisher, number of founders might be a bigger surprise. The number of founders determines what is in reach for a startup. Two or three founders can do a lot more than a single founder, and can complement each other in skills and network. Especially for startups it is important to be fast. But the more is not always the merrier; watch out for conflicts of interest. Investors find it often difficult to realize an interesting investment opportunity when many individuals have a stake in the startup.

It’s of course nice to know that prior startup experience contributes the most, but on its own it’s not enough to make a quantitative model. For a quantitative model we need to know for example, how much prior startup experience is best. That’s why we asked experts to score different levels of performance for their utility. With this method one has to rate each level on their relative contribution. The worst level scores 0 and the best level scores 100. The individual utility functions are subjective estimates but the median of a group is a lot more accurate. This phenomenon is referred to as “the wisdom of crowds”.

#1 Prior startup experience – Having at least a little bit of experience helps a lot
As mentioned before, experts regard prior startup experience as the most important criteria. They identified four prior startups as the best level of performance (utility of 86.3) and no experience as the worst level of performance (utility of 3.9). The step from no experience to 1 prior startup (utility of 66.5) is a huge leap forward. The utility function is declining after the fourth prior startup, indicating that experience after the fourth prior startup decreases the probability that a startup becomes successful. We were somewhat surprised to see this. Some experts might think that, when it takes 5-10 years to make a start-up successful, these entrepreneurs are relatively old or are giving up easily when the tide is turning against the startup.

prior startup

Concluding, some prior startup experience has a huge benefit to the probability of success. But, too much experience decreases this probability.

Lees verder

NK Pitchen voor Ondernemers; de kunst van een goede pitch

If your pitch doesn’t end with “…and the cops can’t do shit” then your startup idea sucks. Dat vond ik eigenlijk altijd wel een prima advies. Maar als je nou écht goed advies wilt over je pitch, dan is het een goed idee om naar het NK Pitchen voor Ondernemers in Utrecht te komen op 31 maart.

Want er is al veel geschreven over de perfecte pitch. Het gaat consequent om de aandacht trekken, nieuwsgierig maken, verleiden en interesseren. Maar wéten hoe een goede pitch eruit zou moeten zien, is nog niet hetzelfde als een goede pitch kunnen afleveren. Tijdens het NK Pitchen voor Ondernemers is de mogelijkheid daar om je pitch te verbeteren, jouw pitch te pitchen voor investeerders en te leren van de 6 beste pitchers van Nederland.

Golden Egg Check is ook aanwezig. Wij bieden bij de stand van onze vrienden van Port4Growth een ‘growth readiness check’ aan. Wij gaan onder de motorkap kijken, zeg maar. Want zoals een goede propositie nog geen g0ede pitch garandeert, is het omgekeerde ook waar: een goede pitch is niet automatisch een investeerbaar concept. In dat opzicht zijn ook (crowd) investeerders welkom bij onze stand om te leren hoe je door een gelikte pitch heen kunt prikken.

One more thing…

Wij kunnen Golden Egg Check gebruikers 20% korting aanbieden op een kaartje voor het NK Pitchen. Neem contact op met Thomas (thomas<at>goldeneggcheck.com)!

Golden Egg Check zal er zijn de 31e. And the cops can’t do shit.

LogoNKP-jaarbeurs_1368px.jpg

 

Pitches tussen Porsches: de beste startups van Gelderland zoeken (informal) investors

Als u Golden Egg Check een beetje kent, weet u dat wij erg actief zijn in het beoordelen van innovatieve startups en het leggen van verbindingen met de voor hen relevante investeerders. In het kader van Startup50 Gelderland, onderdeel van Startup Fest Europe, zijn wij gevraagd om de beste startups van Gelderland te scouten en screenen. In aanloop naar een grote finale geven wij u en de beste 12 startups de kans om elkaar te ontmoeten tijdens een uiterst besloten pitchevent op 14 april op een unieke locatie.

Drie redenen waarom u dit event als investeerder niet mag missen:

jobsporsche

1) Hoge kwaliteit dealflow
Wij hebben ruim 200 aanmeldingen van startups en scale-ups gekregen. Hieruit selecteren wij de beste 50. Dááruit selecteren wij weer de beste 12 om te komen pitchen. Die worden uitgebreid getraind door de enige echte Pitch Queen. U krijgt niet zomaar startups te zien, wij serveren kwaliteit.

2) Pitches tussen Porsches
Aan u de keuze, een gelikte Porsche of een fantastische startup. Tipje van de sluier: de ene optie sluit de ander niet uit. Integendeel. Heeft u ooit een pitch gehoord over IoT, domotica of biobased fuel terwijl u naast een paar van de mooiste Porsches staat die er ooit gemaakt zijn? Wij zijn erg blij dat het pitchevent wordt gehost door Porsche Centrum Gelderland in Heteren (naast Arnhem), de ambiance is echt uniek!

3) Relevant en kleinschalig
Hoe waardevol innovatieadviseurs, social media experts en business development guru’s ook kunnen zijn, ons event is startup & investor only. Feit is dat het nog nooit zo makkelijk is geweest om direct met de beste Gelderse startups in contact te komen. Ten eerste is er dus vrijwel geen ruis van niet-(co-)investeerders of niet-startups, ten tweede worden de pitchende startups ingedeeld in logische, coherente groepen zodat u zelf kunt bepalen wat wel en niet relevant is.

Wij nodigen dus alleen informal investors en venture capitalists uit om bij dit event aanwezig te zijn. De geselecteerde startups zijn allen innovatieve bedrijven in Gelderland, jonger dan 7 jaar, die een concrete financieringsbehoefte hebben van grofweg €50k-€300k of €500k-€2M. De startups zitten in alle markten maar worden op basis van technologiegebied (waarschijnlijk) ingedeeld in: software & internet, hightech & clean tech en life sciences & pharma.

Het event vindt plaats op donderdag 14 april van 19.00u tot 22.00u. Toegang is vrij voor investeerders in het netwerk van Meesters van de Toekomst, onze partner bij dit pitchevent. Neem contact op met Thomas als u een kaartje wilt bemachtigen.